- Apple anticipa un crecimiento del 10%-12% en el trimestre de diciembre, superando el consenso.
- Ingresos trimestrales de 102,5 mil millones de dólares e iPhone en 49 mil millones, con margen bruto del 47,2%.
- Demanda sólida del iPhone 17 y mezcla más premium pese a cuellos de botella de suministro.
- Servicios en récord de 28,8 mil millones; presión en China y mayor impacto por aranceles.
Apple ha presentado una previsión contundente para la campaña navideña, apoyada en el tirón inicial de la nueva familia iPhone 17 y en la fortaleza de su negocio de servicios, a pesar de las dudas sobre su hoja de ruta en inteligencia artificial y de un contexto comercial más exigente.
El mercado ha recibido el mensaje con optimismo: las acciones subieron en el premarket y la capitalización de la compañía llegó a superar puntualmente los 4 billones de dólares, con la demanda del iPhone sosteniendo el tono positivo incluso en medio de retrasos de entrega en algunos mercados, incluido China, y tensiones arancelarias.
Perspectivas para el trimestre de diciembre
De cara al trimestre que incluye la Navidad, la dirección proyecta un crecimiento interanual de entre el 10% y el 12%, superando las expectativas de Wall Street y con iPhone encaminado a firmar su mejor trimestre de la historia por ingresos.
Según cifras de referencia del consenso, las ventas del trimestre de diciembre se situarían en torno a 132,31 mil millones de dólares, aunque la guía de Apple apunta a un listón más alto que podría rondar los 137,97 mil millones si se materializa el punto medio de la horquilla.
Resultados del último trimestre: cifras clave
En el cuarto trimestre fiscal, Apple registró ingresos de 102,5 mil millones de dólares, un 8% más interanual y ligeramente por encima del consenso. La compañía destacó un tono sólido en la comparativa, con Europa contribuyendo de forma positiva junto a Estados Unidos.
Las ventas de iPhone avanzaron hasta los 49 mil millones de dólares (+6% interanual), mientras que el margen bruto alcanzó el 47,2%, superando las previsiones de los analistas. El segmento de servicios volvió a marcar máximo histórico con 28,8 mil millones de dólares, apoyado en suscripciones y acuerdos de búsqueda.
El beneficio neto repuntó con fuerza hasta situarse en torno a 27,5 mil millones de dólares, impulsado por la mezcla de producto, el control de costes y la tracción de servicios, además de un mejor desempeño en numerosos mercados internacionales.
iPhone 17: estrategia de precios y mezcla de ventas
El lanzamiento del iPhone 17 ha venido acompañado de una subida de precios de alrededor de 100 dólares en modelos clave y de cambios de diseño que han atraído la atención, como el ultrafino iPhone Air o un iPhone Pro con una trasera rediseñada.
Analistas del sector estiman que Apple vendió aproximadamente un millón de iPhone más que el año anterior en el arranque, con una demanda especialmente intensa de las versiones Pro y Pro Max. Este viraje a la gama alta elevó el precio medio de venta, apuntalado también por el iPhone Air, que parte de 999 dólares.
Los primeros datos de firmas de seguimiento apuntan a que las ventas previas y los diez primeros días tras el anuncio fueron un 14% superiores frente a la generación anterior en mercados como Estados Unidos y China, si bien el interés por el modelo más delgado ha sido más moderado que el de las variantes Pro.
La compañía sigue lidiando con limitaciones de suministro en varios modelos del iPhone 17 que se extenderán hacia el trimestre navideño. La dirección ha calificado esta situación como un buen problema, al evidenciar una demanda que supera la capacidad de fabricación en determinadas configuraciones.
China, suministro y aranceles
En la región de Gran China, los ingresos descendieron un 3,6% hasta 14,5 mil millones de dólares en el trimestre, con ralentizaciones de ensamblaje y plazos de entrega más largos como factores clave. Aun así, la compañía confía en recuperar tracción en el próximo trimestre a medida que se normalicen los flujos de producto.
A nivel de costes, los aranceles supusieron unos 1,1 mil millones de dólares en el último trimestre y se espera que alcancen aproximadamente 1,4 mil millones en el actual, presionando los márgenes en dispositivos fabricados principalmente en India y China en un entorno comercial todavía exigente.
IA, valoración y lectura del mercado
Mientras competidores como Google, Microsoft o Samsung aceleran en funciones basadas en IA, Apple mantiene un enfoque más gradual. La compañía aplazó una gran renovación de Siri y los avances de mayor calado se han desplazado en el calendario, pese a lo cual la demanda de iPhone está compensando la cautela en inteligencia artificial.
En bolsa, Apple cotiza a 33,4 veces el beneficio esperado, frente a múltiplos inferiores en otros megacaps. Varias casas de análisis mantienen una visión constructiva: Wedbush reitera sobresaliente con precio objetivo de 320 dólares, TD Cowen mantiene compra en 325 y DA Davidson se sitúa en neutral con 270, destacando la fortaleza del ciclo iPhone 17.
Implicaciones para Europa y España
Durante el trimestre, la compañía señaló un buen comportamiento en Europa, donde el impulso de iPhone y servicios está sosteniendo las ventas pese a las comparativas exigentes. En España y otros mercados europeos, los plazos de entrega podrían alargarse en los modelos más demandados, especialmente en las versiones Pro.
El avance regulatorio en torno a tiendas de apps y medios de pago en Europa sigue siendo un punto de atención para el negocio de servicios, que no obstante aporta crecimiento de doble dígito y diversifica los ingresos más allá del hardware.
Más allá del iPhone: otras líneas de negocio
En ordenadores, el negocio Mac creció un 13% hasta 8,73 mil millones de dólares, superando el consenso, mientras que iPad se mantuvo estable en 6,95 mil millones. La división de Wearables, Hogar y Accesorios retrocedió menos del 1% hasta 9,01 mil millones, mejor de lo esperado por el mercado.
El área de servicios, que incluye suscripciones, comisiones del App Store y acuerdos de búsqueda, marcó máximos históricos. La presión regulatoria continúa, pero recientes resoluciones judiciales han dado cierto respiro a acuerdos estratégicos como el de búsqueda por defecto en iPhone.
El panorama que deja la última presentación es el de una Apple con guía alcista para Navidad apoyada por el iPhone 17 y por unos servicios en máximos, con desafíos concretos en China, en la cadena de suministro y por los aranceles, pero con la demanda y la mezcla premium como palancas que, por ahora, pesan más que las dudas sobre el calendario de sus avances en IA.